La recesión golpea de lleno la liquidez del sector productivo. Las empresas tardan más en cobrar, enfrentan plazos de pago más cortos a proveedores y sufren una ola de cheques rechazados y embargos fiscales.
La prolongada contracción de la actividad económica comenzó a tensionar al límite la cadena de pagos en el sector productivo argentino. A la persistente caída en los volúmenes de venta y producción, se suma un descalce financiero cada vez más pronunciado: las pequeñas y medianas empresas cobran con mayores retrasos, mientras sus proveedores les reducen los plazos para cancelar deudas.
De acuerdo con un relevamiento del Observatorio Pyme, el 48% de las firmas registró dilaciones en los cobros de sus clientes. En el último año, el plazo medio de cobro se estiró de 39 a 49 días, mientras que el margen para saldar compromisos comerciales con proveedores se comprimió de 38 a 32 días. Este desfasaje ocurre a la par de un encarecimiento generalizado de los costos de producción —encabezados por los aumentos en energía— que avanzan por encima de los precios de venta, deteriorando la rentabilidad de 7 de cada 10 pymes industriales.
Explosión de la deuda en mora y cheques rechazados
El deterioro financiero se evidencia de forma contundente en los registros crediticios. Datos procesados por el Centro de Estudios para la Ciudad (CEC) a través de «El Mapa de la Deuda» revelan que entre 2024 y 2026:
- Deuda en mora: Creció un 840% en términos reales, alcanzando un stock de $3,51 billones sobre una deuda corporativa global de $87,94 billones.
- Incumplimiento por segmento: La tasa de morosidad en las pymes trepó al 8,2% (más del doble que el 3,9% registrado en grandes empresas), escalando hasta el 17,6% en el segmento micro y al 11,6% en cuentapropistas y autónomos.
- Rechazo de documentos: La cantidad de cheques rebotados se multiplicó por 2,5 entre inicios de 2025 y septiembre de 2026.
Presión tributaria y medidas oficiales
La falta de liquidez impactó de lleno en el cumplimiento de los compromisos fiscales. Una de cada siete industrias pyme (y una de cada cinco de menor escala) ya sufrió embargos por parte de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) debido a retrasos en tributos corrientes como IVA, Ganancias y aportes patronales. Además, los datos del CEC advierten que casi el 20% de las firmas con morosidad crediticia mantiene también pasivos pendientes con el fisco.
El complejo panorama económico —marcado por 14 trimestres consecutivos de caída en la producción (-11,9% interanual) y en el empleo sectorial (-5,6%)— llevó el Índice de Confianza Empresarial a sus niveles más bajos desde 2023. La magnitud del corte de la cadena de pagos obligó al ministro de Economía, Luis Caputo, a disponer un paquete de cuatro medidas paliativas para empresas endeudadas, en un intento de frenar el impacto del quebranto financiero sobre la actividad productiva.